投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在(zài)近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司(sī)在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业务(wù)上的(de)合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟(wěi)达公司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达(dá)克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多(duō)家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融(róng)报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案的提(tí)供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一(yī)季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业(yè)务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多(duō)美股科技股公司是其关(guān)注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的(de)股价表现以及背(bèi)后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间(jiān)来(lái)看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是(shì)强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前(qián)半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发(fā)展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标的(de)，确保产业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的(de)事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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