5月12日晚间(jiān)，根据(jù)美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露，国(guó)内千亿私募景林(lín)资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管(guǎn)理超千(qiān)亿元人民币的对冲(chōng)基金机构，亦是(shì)内地少有的进行大手笔(bǐ)持有(yǒu)美股的(de)买方机(jī)构之一，景林的动向受到了(le)市(shì)场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资(zī)产(chǎn)持仓(cāng)曝光

　　报(bào)告(gào)期内(nèi)，景林资产(chǎn)整体持仓规模(mó)小幅(fú)提(tí)升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四(sì)季度(dù)的16.29亿(yì)美元规模，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年一季度末，景林(lín)资产(chǎn)在美(měi)股市(shì)场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值(zhí)中的占比下降到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季(jì)度(dù)，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分别(bié)为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减(jiǎn)持方(fāng)面，景林资(zī)产(chǎn)一(yī)季(jì)度前五(wǔ)大卖出标(biāo)的包(bāo)括(kuò)：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微(wēi)软、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科。

　　景林美(měi)股头号(hào)重仓(cāng)股依旧是拼多(duō)多(duō)，与上季(jì)度(dù)对比(bǐ)，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度(dù)持(chí)仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连续三个季度增(zēng)持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万股，三季度(dù)增(zēng)持123.39万股(gǔ)，四(sì)季度(dù)则(zé)增(zēng)持(chí)233.75万股，一次比(bǐ)一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼(pīn)多多去年二、三、四季度分别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨(zhǎng)势头在今年2月初(chū)便戛然(rán)而止了，景林资产在此前“越跌越(yuè)买(mǎi)”的策略奏效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季(jì)度景林(lín)新(xīn)建仓(cāng)的(de)英伟(wěi)达，空降前十大重仓(cāng)股第七位，一(yī)口(kǒu)气买(mǎi)入(rù)32.53万股，一(yī)季度末持仓市(shì)值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟(wěi)达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林(lín)资产在美股的操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据(jù)显示，截至今年一季度末(mò)，景林资产持有新东方(fāng)430万(wàn)股，环比(bǐ)去年底(dǐ)加仓368.8万股，期(qī)末持股市值超(chāo)1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林(lín)资(zī)产的(de)第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股(gǔ)。与此(cǐ)同(tóng)时，景林(lín)资(zī)产一季度(dù)还建仓(cāng)了好未来，期(qī)末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两只教育个股股价均处于震(zhèn)荡(dàng)态(tài)势，并(bìng)无太多(duō)亮眼表(biǎo)现。

　　景林(lín)资产认为，从全行业来看(kàn)，不同年龄层(céng)的用户对“教(jiào)育”的(de)需求依然旺(wàng)盛(shèng)，除了应对考试，还(hái)包括开拓(tuò)眼界、增(zēng)长知识、潜(qián)力挖(wā)掘(jué)、提升综合(hé)能力等(děng)。双减政策推行之(zhī)后，目前行业政策环境趋于稳定，但过程中(zhōng)很多公司(sī)退出(chū)离开，使得(dé)行(xíng)业竞争格局趋缓，对(duì)于存量(liàng)公司有利。

　　“从(cóng)行(xíng)业龙头公(gōng)司本身来说，凭(píng)借(jiè)多年(nián)积累(lèi)的(de)口碑和公信力，品牌(pái)的护城(chéng)河依然很(hěn)深。个别头部企业在K9学(xué)科之外的教育领域(yù)业务基础扎实，原(yuán)有的留学等业务恢复增长，同时(shí)素质(zhì)教(jiào)育、直播电商业务等新业务成为新(xīn)的增长驱动(dòng)力。且公司(sī)的利润和现金流稳中转好(hǎo)，同(tóng)时账(zhàng)上资(zī)金(jīn)充足，当时的估值下有足(zú)够的安全边际。在过去几(jǐ)个季(jì)度的(de)财报中，我们(men)看到了相(xiāng)关(guān)的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一(yī)提(tí)的是，高(gāo)毅资产对于(yú)教(jiào)育领(lǐng)域也颇为(wèi)看好，但是标(biāo)的选择似乎与景林(lín)资产存在分(fēn)歧(qí)。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公开资料显示(shì)，截至今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，高毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相(xiāng)比(bǐ)于去年底减仓(cāng)超(chāo)10万股，减(jiǎn)仓(cāng)比(bǐ)例接近三成。而一季度(dù)高(gāo)毅资产大举(jǔ)买入近156万股好未(wèi)来(lái)，相比于去年(nián)底(dǐ)增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机(jī)之风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资金炒(chǎo)作AI的(de)重(zhòng)点(diǎn)方(fāng)向，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市(shì)场第二大(dà)主线。

　　可(kě)好景不(bù)长，本周中特估仅热闹了一两天(tiān)，随后便开始(shǐ)持续下(xià)跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅杀跌，高位(wèi)股接连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时(shí)，市场成交量尚且保(bǎo)持(chí)在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交(jiāo)额(é)连续(xù)两日萎缩(suō)，分(fēn丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体)别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的(de)急剧降温，市场观点认(rèn)为，主(zhǔ)要原因是(shì)5月11日晚间发(fā)布的(de)金融(róng)数据大幅低于预期。

　　据(jù)国(guó)盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿元(yuán)，但是考(kǎo)虑到去(qù)年4月(yuè)基数(shù)的异常，因而与往年相比，今年4月信贷(dài)则是明显跌落(luò)，而今年(nián)4月信贷低(dī)于2021年同(tóng)期7512亿元(yuán)。居民贷款回落再(zài)度成为信贷回落的主要原因(yīn)。而企(qǐ)业中(zhōng)长(zhǎng)期贷款继(jì)续保(bǎo)持(chí)同(tóng)比多增，4月(yuè)同比多(duō)增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷(dài)下滑带动(dòng)社融(róng)增速(sù)回落，4月(yuè)新(xīn)增(zēng)社融1.22万(wàn)亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据利率先下后(hòu)上，并(bìng)不(bù)意味着贷款好转了，主要因为今(jīn)年(nián)国股(gǔ)行NIM和营(yíng)收压力(lì)很大，一直(zhí)在(zài)压降(jiàng)票据等低效(xiào)资产，对分(fēn)行收票(piào)额度(dù)控制很严。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据已经快要接(jiē)近(jìn)零利率了(le)，信贷再度出现深度负增长，这是4月(yuè)信(xìn)贷斜率过(guò)于(yú)陡峭化产生的后(hòu)果，5月份的贷款可(kě)能仍(réng)然不太乐观(guān)。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场(chǎng)要想好起来，必然(rán)要让大家看(kàn)到宽信用的信号出现，而这(zhè)可能还需要一定的时(shí)间(jiān)。

　　当前(qián)市场存量资金博弈(yì)的背景不改，而两(liǎng)大主线人工智(zhì)能(néng)和中特估，今年已(yǐ)然累(lèi)计不(bù)小的(de)涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进场(chǎng)，而(ér)人工智能这边，在未有增量资金进场的情况(kuàng)之下，再想继续向上，压力不(bù)小(xiǎo)。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更(gèng)是罕见(jiàn)的(de)在深夜抒(shū)发感想。大谈公募(mù)基金经理的难处(chù)，在业绩和(hé)投资信仰(yǎng)之(zhī)间无法两全(quán)。紧接着，炮轰当下市(shì)场投机之风大盛，认为当下市(shì)场交易(yì)机制应要有所(suǒ)改变。

　　相信，丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体这不仅仅(jǐn)只(zhǐ)是(shì)但(dàn)总(zǒng)一个人(rén)的心声。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，市场(chǎng)看着红红火火，但很多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更是有(yǒu)苦难言，市场上大(dà)热的(de)人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符(fú)合他(tā)们的机构审美。直白(bái)点说，市(shì)场根本就是绕着公募持(chí)仓在(zài)涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体