近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公司债务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年(nián)年报(bào)，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力度在近期(qī)持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉(shè)及(jí)债券业务违(wéi)规被点名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查(chá)发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做(zuò)市等(děng)方(fāng)式(shì)参(cān)与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协(xié)会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行(xíng)主承(chéng)销的多期债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债中国飞机事故率是多少券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查(chá)处四平(píng)市(shì)城市发(fā)展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司(sī)案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)监(jiān)管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自(zì)律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括(kuò)低价包(bāo)销多(duō)期债务(wù)融(róng)资工具(jù)，影响了(le)市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市(shì)场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债(zhài)券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基(jī)石机(jī)构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激(jī)烈(liè中国飞机事故率是多少)，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争生态。

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